股市交易中，你是否经常听到“集合竞价”和“连续竞价”这两个词？它们是股票交易中非常重要的两种竞价方式，直接影响着股票的开盘价和交易过程。本文将深入浅出地讲解这两种竞价方式的区别、规则和实操，帮助你更好地理解股票交易。

集合竞价：开盘前的“撮合”

集合竞价，顾名思义，是指在开盘前的特定时间段内，对所有有效的买卖申报，按照价格优先、时间优先的原则，集中撮合一次。简单来说，就是交易所将所有买入委托和卖出委托放在一起，按照一定的规则确定一个成交价格，并以此价格进行开盘。这个价格被称为“集合竞价价格”，它决定了当日股票的开盘价。

集合竞价的时间

中国A股市场的集合竞价时间为：

• 交易日的9:15 - 9:25：可以接受买入和卖出委托，但不进行撮合。
• 交易日的9:20 - 9:25：可以撤单，不可再提交新的委托。
• 交易日的9:25：系统对所有有效委托进行撮合，产生开盘价。

集合竞价的撮合原则

集合竞价的撮合遵循以下原则：

1. 价格优先：以能实现zuida成交量的价格为成交价。即，以最高买入价和最低卖出价撮合成交。
2. 时间优先：如果价格相同，按照委托的时间顺序进行撮合。

集合竞价的实操案例

假设某股票集合竞价时，买入委托如下：

• 10元买入1000股
• 10.1元买入2000股
• 10.2元买入3000股

卖出委托如下：

• 10.1元卖出2000股
• 10.2元卖出1000股
• 10.3元卖出3000股

根据撮合原则，10.2元为成交价，成交量为3000股（买入和卖出均有），其余委托部分成交或不成交。未成交部分会转入连续竞价。

连续竞价：持续的“买卖”

连续竞价是指在开盘后，对有效的买卖申报，按照价格优先、时间优先的原则，连续不断地进行撮合。这是股票交易的主要交易方式，直到收盘前。只要有买入和卖出申报，系统就会立即撮合，形成交易，并不断更新股价。

连续竞价的时间

连续竞价时间为交易日的9:30-11:30 和 13:00-15:00。

连续竞价的撮合原则

连续竞价的撮合同样遵循价格优先、时间优先的原则：

1. 价格优先：较高买入价优先于较低买入价，较低卖出价优先于较高卖出价。
2. 时间优先：相同价格下，按照委托的时间顺序进行撮合。

连续竞价的实操案例

假设某股票以10元开盘，买入委托价格为10.1元，卖出委托价格为10.05元，那么交易将以10.05元成交。随后，新的买卖申报会不断出现，推动股价上下波动。

集合竞价与连续竞价的区别

为了更清晰地理解集合竞价与连续竞价的区别，我们可以通过表格来对比：

总结

了解集合竞价和连续竞价对于参与股票交易至关重要。集合竞价是股票交易的“预热”，决定了开盘价；而连续竞价是交易的主要方式，股票价格在此过程中不断变化。掌握这两种竞价方式的规则，有助于你更好地把握交易时机，做出更明智的投资决策。股票市场有风险，投资需谨慎。