机构在操作股票时通常遵循以下步骤：

1. 调研和分析：机构会对公司的基本面和财务状况进行调研和分析，包括公司的盈利能力、负债情况、市场地位等。他们还会考虑宏观经济因素和行业趋势，以评估市场的整体风险和潜在回报。

2. 制定投资策略：基于调研和分析的结果，机构制定投资策略。这可能包括选择特定行业或公司进行投资，或者采取更广泛的市场配置策略。

3. 交易执行：机构会通过证券交易所或其他交易平台进行股票交易。他们可能会使用高级交易系统来实时监测市场和执行交易。机构可以进行买入或卖出股票，以根据他们的投资策略调整投资组合。

4. 风险管理：机构非常重视风险管理。他们会使用多种方法来降低风险，如分散投资组合、使用衍生工具进行对冲以及设定止损点等。

5. 监测和调整：机构会定期监测投资组合的表现，并根据市场情况进行调整。他们会评估投资的回报率、风险暴露和市场因素，以确定是否需要进行调整或重新平衡投资组合。

总的来说，机构在操作股票时依靠深入的研究和分析来做出决策，并采取适当的风险管理措施来保护投资。他们通常会有专门的投资团队和交易系统来支持他们的操作。