金融危机是指在金融体系中出现严重的经济衰退，导致金融市场崩溃和经济活动受到严重影响的情况。其形成通常经过以下几个阶段：

1. 信贷扩张：金融危机通常在一个信贷扩张期后出现。在这个阶段，银行和其他金融机构大量放贷，信贷供应增加，资金充裕，利率低，投资者和消费者倾向于借贷。

2. 资产泡沫：信贷扩张导致了资产价格的上涨，如房地产、股票和商品等。投资者看到资产价格上升，开始追求高收益，进一步推高了资产价格，形成了泡沫。

3. 负债过度：在泡沫阶段，很多个人和企业借贷buy高价资产，认为其价格会继续上涨。这导致了过度负债，即债务远远超过了借款人的偿还能力。

4. 资产价格下跌：当市场开始出现疲软迹象时，投资者开始抛售资产以获取利润。这导致了资产价格的下跌，泡沫破裂。房地产市场和股票市场通常是最先受到冲击的。

5. 金融机构的危机：由于资产价格下跌，借款人无法偿还贷款，导致银行和其他金融机构遭受损失。这些金融机构面临流动性危机，无法从市场上获得足够的资金来维持业务运营。

6. 经济衰退：金融机构的危机进一步扩大，影响到整个经济体系。企业倒闭，失业率上升，消费和投资减少，经济活动受到严重影响。经济衰退可能会持续数年。

7. 政府干预：为了防止金融体系崩溃和经济进一步恶化，政府通常会采取干预措施，如提供紧急贷款、救助金融机构、实施货币和财政政策等。这些措施旨在稳定金融市场和促进经济复苏。

总结起来，金融危机的形成通常涉及信贷扩张、资产泡沫、负债过度、资产价格下跌、金融机构危机和经济衰退等因素。这些因素相互作用，形成了一个恶性循环，导致金融市场和经济体系的崩溃。