期货合约基差是指期货市场中现货与期货价格之间的差异。当期货价格高于现货价格时，基差为正数；当期货价格低于现货价格时，基差为负数。基差的大小反映了市场供求关系、库存水平、季节性因素、物流成本等因素对期货价格的影响。

基差的作用在于引导现货市场和期货市场之间的互动。现货价格是实际交易价格，而期货价格是未来交易价格。期货市场通过期货合约的交易来反映市场预期，为现货市场提供参考。现货市场则通过基差的变化来反映实际供求状况，为期货市场提供参考。基差的变化也为投资者提供了一种套利机会，即通过买卖现货和期货合约来赚取基差的差价。

基差的大小受到多种因素的影响。首先是供求关系。当供应过剩时，现货价格下跌，期货价格也下跌，基差为负数。当需求过剩时，现货价格上涨，期货价格也上涨，基差为正数。其次是库存水平。当库存过多时，现货价格下跌，期货价格也下跌，基差为负数。当库存不足时，现货价格上涨，期货价格也上涨，基差为正数。再次是季节性因素。某些商品的需求和供应在不同季节会出现明显的波动，这也会影响基差的大小。最后是物流成本。物流成本的高低也会影响基差的大小。如果物流成本高，现货价格和期货价格的差距也会相应增大，基差也会变大。

基差的变化可以帮助投资者做出更好的决策。例如，当基差为负数时，说明现货价格低于期货价格，表明市场对未来供应充足的预期，此时投资者可以考虑多头操作，即买入期货合约。当基差为正数时，说明现货价格高于期货价格，表明市场对未来供应不足的预期，此时投资者可以考虑空头操作，即卖出期货合约。

总之，期货合约基差是期货市场中非常重要的概念。它反映了现货市场和期货市场之间的互动，也为投资者提供了一种套利机会。投资者应该密切关注基差的变化，以做出更好的投资决策。