对于有一定股票投资经验的投资者而言，期货交易提供了一种新的投资选择。它不仅可以作为对冲股票市场风险的工具，还能通过杠杆效应放大投资收益。本文将介绍股民如何玩期货，涵盖了期货交易的基础知识、风险管理以及实战策略，帮助投资者更好地理解和参与期货市场。

期货交易基础知识

什么是期货？

期货是一种标准化合约，约定在未来某一特定时间，以某一特定价格买入或卖出一定数量的标的物。标的物可以是商品（如原油、黄金、农产品），也可以是金融资产（如股指、利率）。

期货交易的基本概念

• 合约单位： 每份合约代表的标的物数量。
• 交割月份： 合约到期交割的时间。
• 保证金： 交易者需要缴纳的资金，用于担保合约的履行。
• 杠杆： 期货交易的特点，可以用较小的资金控制较大的合约价值，放大收益和风险。
• 多头和空头： 预期价格上涨，买入合约（做多）；预期价格下跌，卖出合约（做空）。
• 交割： 合约到期时，买卖双方按照约定进行标的物的转移或现金结算。大部分投资者选择在到期前平仓。
• 平仓： 通过反向操作，抵消原有的合约，结束交易。

期货交易的优势与风险

优势：

• 对冲风险： 可以利用期货市场对冲股票投资组合的风险。
• 杠杆效应： 放大投资收益，但也放大了风险。
• 交易机会： 无论市场上涨或下跌，都有机会盈利。
• 信息透明： 期货市场的信息公开透明，交易规则明确。

风险：

• 杠杆风险： 亏损可能超过本金。
• 市场波动风险： 期货价格波动剧烈，可能导致快速亏损。
• 流动性风险： 某些合约流动性较差，可能难以平仓。
• 交割风险： 如果持有合约到期，需要进行交割，可能涉及额外的成本和风险。

股民如何玩期货的步骤

开户

选择一家信誉良好的期货公司开户。通常需要提供身份证、银行卡等资料，并进行风险承受能力评估。

学习

在进行实际交易之前，充分了解期货交易的规则、术语和风险。可以通过阅读书籍、参加培训课程或咨询专业人士来学习。

选择合约

根据自己的风险承受能力和投资目标，选择适合的期货合约。初学者可以选择流动性较好、波动性相对较低的合约，例如沪深300股指期货。

制定交易计划

在每次交易前，制定明确的交易计划，包括入场点、止损点和止盈点。严格执行交易计划，避免情绪化交易。

风险管理

严格控制仓位，避免过度交易。设置止损，及时止损，防止亏损扩大。不要把所有的资金都投入到期货市场，预留足够的资金应对突发情况。

模拟交易

在进行真实交易之前，先进行一段时间的模拟交易，熟悉交易平台的操作，测试交易策略，评估自己的风险承受能力。

股民如何玩期货的策略

套期保值

利用期货市场对冲股票投资组合的风险。例如，如果持有大量股票，可以卖出股指期货，当股市下跌时，期货盈利可以弥补股票的亏损。

趋势跟踪

根据市场趋势进行交易。当市场处于上升趋势时，买入合约（做多）；当市场处于下降趋势时，卖出合约（做空）。

日内交易

在一天内完成买入和卖出操作，不持有过夜合约。日内交易需要快速的反应和严格的纪律。

价差交易

利用不同合约之间的价格差异进行交易。例如，买入交割月份较近的合约，同时卖出交割月份较远的合约，当价差扩大时盈利。

实战案例

案例一：利用股指期货对冲股票风险

假设一位投资者持有价值100万元的股票组合，为了对冲股市下跌的风险，他可以卖出相应数量的沪深300股指期货。如果股市下跌10%，股票组合亏损10万元，但股指期货的盈利可以部分或全部弥补股票的亏损。

案例二：趋势跟踪策略

如果投资者判断沪深300股指期货将进入上升趋势，他可以在趋势开始时买入合约（做多），并设置止损点。当价格上涨到预设的止盈点时，平仓获利。如果价格下跌到止损点，则及时止损，防止亏损扩大。

风险管理的重要性

期货交易具有高杠杆的特点，风险管理至关重要。以下是一些风险管理技巧：

• 设定止损： 在每次交易前，设定明确的止损点，并严格执行。
• 控制仓位： 不要把所有的资金都投入到期货市场，每次交易的仓位不应超过总资金的5%。
• 分散投资： 不要把所有的资金都投入到单一合约或单一市场。
• 保持冷静： 避免情绪化交易，严格执行交易计划。

总结

股民如何玩期货，需要充分的知识储备、严格的风险管理和冷静的交易心态。通过学习和实践，投资者可以掌握期货交易的技巧，利用期货市场对冲风险、增加收益。但需要谨记，期货交易具有高风险，需要谨慎对待。

常用交易软件

以下是几款常用的期货交易软件，可供参考：

参考资料

• 中国金融期货交易所