期货跳开是指期货交易者在期货合约到期前，通过卖出或买入同等数量的远期合约，来平仓当前持有的合约，并同时建立新的合约头寸。这种策略旨在规避即将到期的合约风险，同时保持市场敞口。

优点

• 规避交割风险：期货合约到期时，持有人要么交割标的物，要么支付差价。通过跳开，交易者可以避免交割的实际义务或潜在损失。
• 延长市场敞口：跳开允许交易者在不关闭头寸的情况下，将市场敞口延长到更远的到期日。这对于希望维持市场暴露但避免到期风险的交易者来说很有用。
• 调整头寸：跳开可以用来调整头寸的大小或方向。例如，交易者可以跳开到更远的到期日，以增加头寸的持续时间，或跳开到不同的合约，以改变其市场敞口。

缺点

• 交易成本：跳开涉及两次交易，因此会产生额外的交易成本，包括佣金和点差。
• 市场风险：跳开后，交易者仍然面临市场风险。如果市场价格朝不利方向变动，交易者可能会遭受损失。
• 流动性风险：远期合约的流动性可能低于即将到期的合约。如果交易者需要在短时间内平仓，他们可能会遇到流动性问题。

如何进行期货跳开

期货跳开可以通过以下步骤进行：

1. 确定到期日：确定当前持有的合约的到期日。
2. 选择远期合约：选择一个到期日更远的合约，以建立新的头寸。
3. 平仓当前合约：在到期日之前，通过卖出或买入同等数量的合约来平仓当前持有的合约。
4. 建立新头寸：同时，通过买入或卖出远期合约来建立新的头寸。

示例

假设一位交易者持有 10 手小麦期货合约，到期日为 3 月。为了避免交割风险，交易者决定跳开到 6 月合约。

• 平仓当前合约：交易者卖出 10 手 3 月合约。
• 建立新头寸：交易者买入 10 手 6 月合约。

通过这种跳开策略，交易者将市场敞口从 3 月合约延长到了 6 月合约，同时避免了交割风险。

注意事项

在进行期货跳开时，交易者应考虑以下事项：

• 市场趋势：跳开的方向应与市场趋势一致。如果市场价格预计会上涨，交易者应跳开到更远的合约，反之亦然。
• 合约流动性：确保远期合约具有足够的流动性，以避免在需要平仓时遇到问题。
• 交易成本：计算跳开的总交易成本，包括佣金和点差，以确保其符合交易目标。

期货跳开是一种有效的策略，可以帮助交易者规避期货合约到期时的风险。它也是一把双刃剑，交易者在使用它时需要权衡其优点和缺点。通过仔细考虑市场趋势、合约流动性和交易成本，交易者可以zuida限度地利用期货跳开的优势，同时减轻其潜在风险。