期权交易是金融市场中常见的一种投资方式，它赋予投资者在未来某个时间以特定价格买卖标的资产的权利。对于初次接触期权交易的人来说，理解期权与现货之间的关系可能有些困难。将以通俗易懂的方式，解释期权与现货的计算方法。

期权基础

期权是一种衍生品，其价值取决于标的资产（例如股票、商品或外汇）的价格。期权合约有两种主要类型：看涨期权和看跌期权。

• 看涨期权赋予投资者在未来特定时间以特定价格买入标的资产的权利。
• 看跌期权赋予投资者在未来特定时间以特定价格卖出标的资产的权利。

行权价和到期日

每个期权合约都有两个关键要素：行权价和到期日。

• 行权价是投资者可以在到期日以其买入或卖出标的资产的特定价格。
• 到期日是期权合约失效的日期。

期权与现货的关系

在期权合约中，标的资产的当前价格被称为现货价格。期权的价值取决于现货价格与行权价之间的差异。

看涨期权的计算

看涨期权的价值等于标的资产的现货价格与行权价之间的差额（如果差额为正数），加上期权本身的内在价值。内在价值是标的资产现货价格高于行权价时的差额。

看跌期权的计算

看跌期权的价值等于标的资产的行权价与现货价格之间的差额（如果差额为正数），加上期权本身的内在价值。内在价值是标的资产现货价格低于行权价时的差额。

示例

假设股票 XYZ 的现货价格为 100 美元，看涨期权的行权价为 110 美元，到期日为一个月。

• 如果 XYZ 股票的价格在到期日上涨到 120 美元，则看涨期权的价值为：120 美元 - 110 美元 + 0 美元（内在价值）= 10 美元。
• 如果 XYZ 股票的价格在到期日下跌至 90 美元，则看涨期权的价值为：0 美元（因为内在价值为 0 美元，且现货价格低于行权价）。

理解期权与现货之间的关系对于期权交易至关重要。通过计算期权的价值，投资者可以评估其潜在的风险和回报，并做出明智的投资决策。虽然期权交易可能很复杂，但通过对基本原理的把握，投资者可以增加成功的机会。