一、短纤产业概述

短纤，全称短纤维，是一种长度在50毫米以下的化学纤维，主要由粘胶、涤纶、锦纶等原料制成。短纤广泛用于纺织、无纺布、造纸、复合材料等领域。

二、供需情况

1. 供给端

• 产能：国内短纤产能约为2000万吨/年，主要分布在浙江、江苏、山东等地区。
• 开工率：受需求影响，短纤开工率波动较大，一般在70%-90%之间。
• 库存：短纤库存通常保持在低位，库存周期较短。

2. 需求端

• 纺织行业：短纤是纺织工业的主要原料，主要用于生产针织、梭织、无纺布等纺织品。
• 非织造布行业：短纤是生产非织造布的主要原料，主要用于制造口罩、湿巾、卫生巾等一次性用品。
• 造纸行业：短纤可以作为造纸的原料，提高纸张的强度和耐久性。

三、价格走势

短纤价格主要受供需关系、成本、宏观经济等因素影响。近年来，短纤价格呈现震荡上涨趋势。

1. 影响因素

• 供需平衡：供需平衡是影响短纤价格最主要的因素。当供大于求时，价格下跌；当供不应求时，价格上涨。
• 成本：原料成本、人工成本和能源成本都会影响短纤的生产成本，从而影响价格。
• 宏观经济：经济增长、通货膨胀等宏观经济因素也会对短纤需求和价格产生影响。

2. 历史走势

2022年以来，短纤价格持续上涨，主要原因是疫情期间口罩等一次性用品需求激增，导致非织造布需求爆发，带动短纤需求增长。

四、投资策略

• 关注供需关系：密切关注短纤产能、开工率、库存等指标，判断供需平衡状况。
• 跟踪成本变化：监测原料成本、人工成本和能源成本的变化，评估对短纤价格的影响。
• 留意宏观经济：关注经济增长、通货膨胀等宏观经济指标，判断对短纤需求和价格的影响。
• 考虑季节性因素：短纤需求具有季节性，夏季需求旺季，冬季需求淡季，投资者需要考虑季节性因素对价格的影响。

五、风险提示

• 需求下滑风险：疫情结束后，一次性用品需求可能回落，导致短纤需求下滑。
• 产能过剩风险：短纤产能扩张较快，如果需求增长放缓，可能会出现产能过剩，导致价格下跌。
• 成本上升风险：原料成本、人工成本和能源成本上升，可能会导致短纤生产成本增加，从而推高价格。
• 宏观经济下行风险：经济下行可能会抑制短纤需求，导致价格下跌。